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金融海嘯後，亞洲新興市場和天然資源大國，撐起全球經濟成長的重責大任。然而在歐美長期維持寬鬆貨幣政策下，滾滾熱錢無處可去，紛紛湧入前景看好的國家「避險套利」。頓時合掌村形成資產泡沫，和輸入型通膨等嚴重問題。

近來，亞洲為主的新興市場接連升息，或對美元放寬升值幅度合掌村（如新加坡），都透露出新興市場面臨的困境。

中國和各新興市場央行的決策，如今正面臨兩難。《經濟學人》分析，以亞洲新興市場印度為例，逼近兩位數的通膨，迫使印度央行必須透過升息因應，但相較於韓國合掌村維持利率、東歐市場甚至持續降息（表二），印度將近五％的存款利率，卻可能吸引更多國際熱錢湧入套利，近一步推升通膨。而中國緊縮銀行融資等政策，希望降溫房市，降低升息壓力，卻必須承擔銀行體系增加的壞帳風險。

「歸根究柢，熱錢的供應者合掌村要為此負最大責任，」摩根士丹利亞洲區主席史蒂芬．羅奇（Stephen Roach）指出。由於歐美各國帶頭，寬鬆貨幣政策被視為解決遮掩衰退的「萬靈丹」，並遲遲不願退場，導致熱錢在風險性資產，和各新興市場亂竄的「失序狀態」。

他認為，要解決熱錢推升的資產泡沫危機，新興市場除了升息之外，同時要加強資金進入固定投資的誘因。而美國為首的貨幣供應國，更應盡早訂出寬鬆政策的退場計劃。